月牙泉位于月牙泉风景区，古称沙井，俗名药泉，位于甘肃省敦煌市西南5公里鸣沙山北麓。

从前，敦煌没有鸣沙山，也没有月牙泉，而有一座雷音寺。有一年，寺里举行浴佛节，百姓在寺里烧香敬佛，住持方丈端出一碗圣水放在寺庙门前。这时一位术士向住持方丈挑战，霎时间黄沙铺天盖地地而来，把雷音寺埋在沙底。但尽管术士使出浑身法术往碗内填沙，直至碗周围形成一座沙山，那碗圣水还是安然无恙。原来这碗圣水是佛祖释迦牟尼赐予雷音寺住持，专为人们消病除灾的。由于术士作孽残害生灵，便显灵惩罚，使碗中泉水涌出，形成了月牙泉。